Ano ang DeFi Lending: Paano Ito Gumagana, Mga Rate at ITL Vault

Ang pagpapautang ng DeFi ay naging pundasyon ng desentralisadong pananalapi, na may kabuuang natitirang mga pautang na umabot sa humigit-kumulang $20.4 bilyon sa pagtatapos ng Q2 2026. Hindi tulad ng tradisyonal na pagbabangko, ang pagpapautang ng DeFi ay nagbibigay-daan sa mga gumagamit na humiram at magpahiram ng mga digital asset sa pamamagitan ng mga smart contract nang walang mga tagapamagitan o credit score.

Ipinapaliwanag ng gabay na ito kung ano ang DeFi lending, paano ito gumagana, kasalukuyang mga rate sa 2026, mga pangunahing panganib, at kung paano nagdadala ang ITL Vault ng isang konserbatibong collateralized lending model sa mga pang-araw-araw na gumagamit sa loob ng mas malawak na saklaw. Ekosistema ng InterLink .

Ano ang DeFi Lending?

Ang pagpapautang gamit ang DeFi ay isa sa mga pinaka-praktikal na aplikasyon ng blockchain, ngunit ang mekanismo nito ay lubos na naiiba sa tradisyonal na pagbabangko. Ang pag-unawa sa pundasyong ito ang unang hakbang bago lumahok sa anumang protocol ng pagpapautang.

Kahulugan at Pangunahing Konsepto

Ang pagpapautang sa DeFi ay ang proseso ng paghiram at pagpapautang ng mga digital asset sa pamamagitan ng mga smart contract sa isang blockchain, nang walang mga bangko o sentral na institusyon ng kredito. Sa halip na umasa sa mga credit score o papeles, ang mga pautang sa DeFi ay ganap na sinisiguro ng collateral. Ikinukulong ng mga nangungutang ang kanilang mga asset sa isang smart contract, at ang halaga ng collateral na iyon ay dapat lumampas sa halagang nais nilang hiramin. Ang mekanismong ito ay tinatawag na over-collateralization, at ito ang pundasyon ng proteksyon para sa parehong mga nagpapautang at sa protocol.

Paano Gumagana ang DeFi Lending Hakbang-hakbang

Ang proseso ay sumusunod sa isang malinaw na pagkakasunod-sunod. Una, ang mga nagpapautang ay nagdedeposito ng mga asset sa isang liquidity pool na pinamamahalaan ng isang smart contract. Ang isang nanghihiram na gustong ma-access ang mga pondong iyon ay dapat mag-lock ng collateral na nagkakahalaga ng higit sa halaga ng pautang. Awtomatikong kinakalkula ng smart contract ang loan-to-value (LTV) ratio at naglalabas ng mga pondo kung natutugunan ang mga kundisyon. Ang mga rate ng interes ay tinutukoy ng utilization rate ng pool.

Kapag mas maraming tao ang nangungutang, tumataas ang mga rate upang hikayatin ang mas maraming deposito. Kapag bumabagal ang panghihiram, bumababa ang mga rate. Kapag binayaran ng nanghihiram ang utang kasama ang interes, nabubuksan ang collateral. Upang makipag-ugnayan sa mga smart contract na ito, karaniwang kailangan ng mga user ng isang ligtas na non-custodial solution tulad ng ITLX Wallet .

Ang Papel ng mga Smart Contract at Oracle

Ang mga smart contract ang makina ng pagpapautang ng DeFi. Awtomatiko nilang ipinapatupad ang mga tuntunin ng pautang, kinakalkula ang interes, at nagti-trigger ng mga likidasyon kung kinakailangan nang walang interbensyon ng tao. Gayunpaman, ang mga smart contract ay nangangailangan ng tumpak na datos ng presyo mula sa labas ng blockchain upang gumana nang tama.

Ito ang papel ng mga orakulo tulad ng Chainlink, na siyang nagpapakain sa mga presyo ng asset sa chain nang real-time. Kung walang maaasahang mga orakulo, hindi maaaring tumpak na mapahahalagahan ng mga protocol ang collateral at mapanganib ang mga maling likidasyon o pagsasamantala.

Mga Rate ng Pagpapautang ng DeFi sa 2026

Ang mga rate ng interes sa pagpapautang ng DeFi ay hindi nakapirmi tulad ng mga rate ng bangko. Patuloy silang nagbabago batay sa supply at demand sa loob ng bawat liquidity pool. Ang pag-unawa kung paano sila gumagalaw ay makakatulong sa mga gumagamit na makagawa ng mas mahusay na mga desisyon.

Paano Tinutukoy ang mga Rate ng Pagpapautang ng DeFi

Ang mga rate ay itinatakda ng isang algorithmic interest rate model na nakadepende sa utilization rate ng pool. Kapag mababa ang utilization, nananatiling mababa ang mga rate upang hikayatin ang pangungutang. Kapag tumaas ang utilization, mabilis na tumataas ang mga rate upang makaakit ng mas maraming deposito at mabawasan ang demand sa pangungutang. Pinapanatili ng mekanismong ito ang likididad para sa protocol nang walang interbensyon ng tao.

Karaniwang Rate ng Pagpapautang ng DeFi noong 2026

Ayon sa datos ng Galaxy Research at DefiLlama, hanggang sa ikalawang kwarter ng 2026, ang karaniwang rate ng paghiram ng stablecoin ay nasa humigit-kumulang 4.7%, habang ang karaniwang rate ng suplay ay nasa humigit-kumulang 3.6%. Lumilikha ito ng pagkakaiba-iba na humigit-kumulang 1.05 porsyento sa pagitan ng gastos ng paghiram at ng kita para sa mga depositor. Ang mga aktwal na rate ay nag-iiba nang malaki depende sa protocol, uri ng asset, at blockchain.

Mga Rate sa Iba't Ibang Pangunahing Protocol ng Pagpapautang

Ang mga pangunahing protocol ay nag-aalok ng iba't ibang rate dahil sa mga pagkakaiba-iba sa mga modelo ng panganib at likididad. Ang Aave V3, ang pinakamalaking protocol sa pagpapautang na may humigit-kumulang $11.8 bilyon sa mga aktibong pautang, ay karaniwang nag-aalok ng mga kompetitibong rate ng stablecoin. Ang Morpho, gamit ang curated vault architecture nito, ay maaaring makamit ang mas mataas na APY para sa ilang partikular na asset. Ang Spark at Maple ay nakatuon sa iba't ibang segment, mula sa retail savings hanggang sa institutional credit. Dapat ihambing ng mga user ang mga live rate sa mga platform tulad ng DefiLlama bago magdesisyon.

Mga Uri ng Pagpapautang sa DeFi

Hindi lahat ng mga protocol ng pagpapautang ng DeFi ay gumagana nang pare-pareho. Iba't ibang modelo ang nagsisilbi sa iba't ibang pangangailangan at may iba't ibang antas ng panganib at pagiging kumplikado.

Pagpapautang na Nakabatay sa Pool

Ito ang pinakakaraniwang modelo. Ang mga nagpapautang ay nagdedeposito ng mga asset sa isang shared pool, at ang mga nanghihiram ay kumukuha mula rito. Ang mga rate ng interes ay itinatakda nang algorithm batay sa paggamit. Ang Aave at Compound ay mga pangunahing halimbawa. Ang modelong ito ay simple, lubos na likido, at angkop para sa karamihan ng mga gumagamit.

Peer-to-Peer Lending

Sa modelong ito, ang mga nagpapautang at nanghihiram ay direktang pinagtutugma sa pamamagitan ng mga smart contract sa halip na isang shared pool. Nagbibigay-daan ito para sa mas flexible na mga termino, ngunit ang liquidity ay karaniwang mas mababa at ang pagtutugma ay maaaring mas matagal. Nababagay ito sa mga pautang na may mga partikular na tagal o hindi gaanong karaniwang mga asset.

Pagpapautang na Nakahiwalay at Cross-Margin

Ang ilang mga protocol ay naghihiwalay ng panganib sa pagitan ng mga merkado (mga nakahiwalay na merkado), ibig sabihin ang isang collateral asset ay nagse-secure lamang ng isang partikular na pautang at hindi nakakaapekto sa iba pang mga posisyon. Sa kabaligtaran, ang cross-margin ay nagbibigay-daan sa maraming collateral asset na mag-secure ng isang grupo ng mga posisyon, ngunit may mas mataas na panganib sa pagkahawa kung ang isang asset ay bumaba sa halaga.

ITL Vault: Pagpapautang na May Kolateral sa InterLink

Bagama't ang mga tradisyunal na protocol ng pagpapautang ng DeFi ay nangangailangan ng pakikipag-ugnayan sa mga kumplikadong smart contract, ang InterLink Labs ay nag-aalok ng ITL Vault, isang naka-streamline na modelo na nagsisiguro pa rin ng transparency at kaligtasan.

Paano Gumagana ang ITL Vault

Ang ITL Vault ay isang collateralized lending protocol na binuo sa InterLink Chain. Nila-lock ng mga user ang mga ITL token bilang collateral upang humiram ng USDT, na may maximum na LTV na 30%. Nangangahulugan ito na upang humiram ng 100 USDT, dapat i-lock ng isang user ang hindi bababa sa $333 na halaga ng ITL. Ang mababang LTV na ito ay sumasalamin sa isang konserbatibong diskarte, na nagpapaliit sa panganib ng biglaang likidasyon habang pabagu-bago ang merkado. Maaari kang magbasa nang higit pa tungkol sa ang gamit ng mga ITL token at kung paano nila pinapagana ang mekanismong ito.

Mga Tuntunin at Bayarin sa Pautang

Nag-aalok ang ITL Vault ng mga flexible na termino na 30, 60, at 90 araw, na may mga nakapirming bayarin na 1.5%, 3%, at 4.5% ayon sa pagkakabanggit, kasama ang 1% na origination fee sa hiniram na USDT. Ang istrukturang ito ng bayarin ay transparent at predictable, hindi tulad ng mga floating rate ng maraming iba pang mga protocol ng DeFi. Alam ng mga user ang eksaktong halaga bago magbukas ng loan.

Pamamahala ng Panganib at Transparency

Naglalapat ang ITL Vault ng maraming patong ng proteksyon. Ang collateral ay naka-lock on-chain sa isang smart contract, hindi inililipat sa wallet ng team. Ang bawat kahilingan sa pautang ay dumadaan sa isang hakbang ng pag-apruba bago ang disbursement. Ang unang pagtatasa ng collateral ay gumagamit ng OTC pricing, na may mga planong isama ang mga decentralized oracle sa hinaharap. Ang mga posisyon ay patuloy na minomonitor, at ang mga LTV threshold ay mahigpit na kinokontrol upang maiwasan ang mga panganib ng likidasyon.

Mga Panganib ng Pagpapautang sa DeFi

Inaalis ng pagpapautang ng DeFi ang mga tagapamagitan ngunit hindi nito inaalis ang panganib. Ang pag-unawa sa mga sumusunod na panganib ay nakakatulong sa mga gumagamit na protektahan ang kanilang kapital at makagawa ng matalinong mga desisyon.

Panganib sa Smart Contract

Ang mga smart contract ay maaaring maglaman ng mga bug o ma-exploit, na humahantong sa pagkawala ng pondo. Bagama't ang mga pangunahing protocol tulad ng Aave ay sumailalim sa maraming audit at matatag na pinapatakbo sa loob ng maraming taon, ang panganib ay hindi kailanman zero. Dapat unahin ng mga gumagamit ang mga protocol na may mga independiyenteng audit at mahahabang track record.

Panganib sa Likidasyon

Kapag ang halaga ng collateral ay bumaba sa pinapayagang LTV threshold, ang isang posisyon ay maaaring awtomatikong ma-liquidate. Ang nanghihiram ay mawawalan ng bahagi o lahat ng kanilang collateral, kadalasan ay may karagdagang bayad sa liquidation. Ito ang pinakakaraniwang panganib sa pagpapautang ng DeFi, na nagbibigay-diin sa kahalagahan ng pagpapanatili ng ligtas na LTV ratio, lalo na sa panahon ng pabagu-bago ng merkado.

Oracle at Panganib sa Price Feed

Kung ang isang oracle ay nagbibigay ng maling presyo o inaatake, maaaring hindi patas na likidahin ng protocol ang mga posisyon o hindi matupad ang mga posisyong dapat likidahin. Gumagamit ang mga protocol ng maraming mapagkukunan ng oracle at mga mekanismo ng cross-checking upang mabawasan ito, ngunit dapat pa ring maunawaan ng mga gumagamit ang modelo ng oracle ng protocol na kanilang sinasalihan.

Konklusyon

Ang pagpapautang gamit ang DeFi ay isa sa mga pinaka-praktikal na aplikasyon ng blockchain, na nagpapahintulot sa mga gumagamit na humiram at magpahiram ng mga digital asset nang walang bangko. Sa average na stablecoin borrow rates na nasa 4.7% at supply rates na malapit sa 3.6% noong 2026, ito ay isang mature na merkado na may malaking liquidity. Gayunpaman, ang mga panganib sa smart contract, liquidation, at oracle ay nananatiling mahahalagang salik na dapat suriin nang mabuti.

Nag-aalok ang ITL Vault ng mas konserbatibong pamamaraan gamit ang 30% maximum LTV at mga takdang termino na 30, 60, at 90 araw. Para sa mga pumasok sa Web3 sa pamamagitan ng isang libreng crypto app o isang libreng mining app, ang mga protocol tulad ng ITL Vault ay nagpapakita ng isang malinaw na landas upang gawing magagamit na mga kagamitang pinansyal ang mga digital asset. Bukod sa pagpapautang, maaari ring tuklasin ng mga gumagamit Pagkita ng passive income gamit ang crypto sa pamamagitan ng staking at iba pang yield strategies.

Pagtatanggi: Ang gabay na ito ay para lamang sa layuning pang-edukasyon at hindi maituturing na payong pinansyal. Ang pagpapautang sa DeFi ay may kaakibat na panganib, kabilang ang potensyal na pagkawala ng kolateral. Palaging magsagawa ng sarili mong pananaliksik bago lumahok.

Mga Kaugnay na Artikulo:

• Unawain ang buong Ekosistema ng InterLink at kung paano nag-uugnay ang lahat ng produkto

• Alamin ang tungkol sa gamit ng mga token ng ITL na ginamit bilang kolateral sa ITL Vault

• I-set up ang iyong ligtas na wallet gamit ang aming Gabay sa ITLX Wallet

• Tuklasin ang iba pang mga paraan ng kumita ng passive income gamit ang crypto